（一）天然橡膠供應(yīng)偏緊。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)仍處于停割狀態(tài)，無新增供應(yīng)。泰國、越南等東南亞主產(chǎn)區(qū)部分膠園處于落葉轉(zhuǎn)換期，新增原料供應(yīng)有限，根據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國聯(lián)合會(huì)（ANRPC）預(yù)估，2月份泰國產(chǎn)量環(huán)比減27.7%，越南減37.5%。預(yù)計(jì)近期我國天然橡膠新增供應(yīng)偏少。
（二）天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格總體上漲。國內(nèi)市場，2月份，全乳膠上海、山東市場均價(jià)每噸14661元，環(huán)比漲6.4%，同比漲29.3%；混合膠山東市場均價(jià)每噸12427元，環(huán)比漲4.5%，同比漲11.0%。東南亞市場，泰國RSS3均價(jià)每噸2372美元，折人民幣每噸15324元，環(huán)比跌1.3%，同比漲48.4%；印尼SIR20均價(jià)每噸1680美元，折人民幣每噸10853元，環(huán)比漲6.1%，同比漲23.4%；馬來西亞SMR20均價(jià)每噸1714美元，折人民幣每噸11072元，環(huán)比漲5.7%，同比漲23.0%。春節(jié)后，天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格較大幅度上漲，2月25日山東等地國產(chǎn)全乳膠、廣東等地進(jìn)口濃縮乳膠價(jià)格較2月18日的漲幅均超過10%。
（三）預(yù)計(jì)天然橡膠期貨價(jià)繼續(xù)上漲。2月份，上海期貨交易所主力合約（2105）均價(jià)每噸14919元，環(huán)比漲3.6%，同比漲31.1%。東京工業(yè)品交易所橡膠主力合約（2107）結(jié)算均價(jià)每千克247.0日元，折人民幣每噸15345元，環(huán)比漲2.7%，同比漲37.7%。春節(jié)后，期貨價(jià)格較大幅度上漲，2月25日，上期所天然橡膠主力合約（2105）收盤價(jià)每噸16955元，較2月18日漲11.1%；20號膠主力合約（2105）收盤價(jià)每噸12955元，較2月18日漲16.3%，一度出現(xiàn)漲停；日本東京工業(yè)品交易所橡膠主力合約（2107）收盤價(jià)每公斤290.0日元，較2月18日漲12.5%。
（四）預(yù)計(jì)近期天然橡膠將繼續(xù)上漲。供應(yīng)方面：國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)物候條件總體穩(wěn)定，云南產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)將于3月底陸續(xù)開割，海南和廣東產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)4月底才能部分恢復(fù)割膠，新增原料供應(yīng)少。泰國、越南等東南亞主產(chǎn)區(qū)橡膠樹處于低產(chǎn)期，部分橡膠樹因季節(jié)性干旱導(dǎo)致落葉而暫停生產(chǎn)。國內(nèi)天然橡膠庫存水平總體穩(wěn)定，預(yù)計(jì)近期我國天然橡膠供應(yīng)偏緊。需求方面：全球新冠疫情新增確診病例數(shù)連續(xù)回落、疫苗接種提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心，帶動(dòng)天然橡膠消費(fèi)。國內(nèi)多家輪胎企業(yè)發(fā)布漲價(jià)公告，生產(chǎn)積極性較高，“就地過年”使得員工返崗快，2月25日全鋼和半鋼輪胎企業(yè)開工率均已恢復(fù)到50%以上，春節(jié)停工期明顯縮短。卡車需求繼續(xù)保持旺盛，據(jù)第一商務(wù)車網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2月份卡車（含底盤、牽引車）銷售量11.83萬輛，同比增215%。據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，1月份全國公路貨運(yùn)量30.91億噸，同比增46.7%。石油等大宗商品價(jià)格總體處于上升通道，有利于拉動(dòng)天然橡膠價(jià)格上漲。合成橡膠價(jià)格上漲幅度略低于天然橡膠，在一定程度上抑制天然橡膠需求；新冠肺炎疫情趨于穩(wěn)定可能減弱醫(yī)用乳膠手套需求，進(jìn)而導(dǎo)致濃縮膠乳需求量下降。總體看，預(yù)計(jì)近期天然橡膠價(jià)格有望繼續(xù)上漲。
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